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造纸行业迎来反转,龙头股蓄势待发(附股)

2018年下半年造纸行业经历景气下滑后,造纸行业盈利正向大型纸企逐步集中,未来造纸行业集中度有望提升,主要表现在三个方面。

首先是盈利能力,数据显示,大型纸企依托于原材料自供优势,盈利能力持续提升,龙头纸企营业收入占行业营收的比重约为15%,盈利占行业盈利的比重达40%-50%,龙头纸企盈利能力整体较强;

其次是营运能力,以“应收账款周转率”指标为例,大型纸企三年来显著提升,小型纸企则于2011年第二季度起营运能力逐步下降,且2017年第二季度以后加速下滑,营运能力明显降低。

第三是偿债能力,造纸行业作为典型的重资产行业,平均资产负债率达60%,杠杆水平整体较高,因此偿债能力亦是度量纸企经营情况的重要指标。以“利息保障倍数”为例,近四年以来大型纸企偿债能力整体提升,并于2017年第一季度超过小型纸企,若以18个月作为现金流储备极限,未来1-2个季度小型纸企很可能将面临较大的债务违约风险,行业洗牌或将在所难免,行业集中度有望提升。

综上,建议关注具备原材料自供优势、盈利能力行业领先的龙头纸企。

太阳纸业(002078)深耕造纸行业三十余载,拥有412 万吨造纸产能、220 万吨制浆产能,已经稳步成长为行业综合性龙头企业。依托山东省内两大基地,公司率先走向海外通过老挝项目实现“林浆纸一体化”布局,成功打开公司成长天花板。公司盈利水平长期处于行业领先地位,成本控制能力突出。

技术走势看,该股近期强势明显,底部在不断抬高,经过短期的回调,风险已经充分释放,随着行业景气度和市场占有率的提升,股价将迎来强劲上涨,同时,十大股东中,基金和社保二季度大幅加仓,也为股价筑造了强力的护城河。

山鹰纸业(000488)是目前国内唯一一家集再生纤维回收、造纸、包装、印刷、贸易、物流、投融资等为一体的国际化纸业集团。在全球经济形势多变,造纸行业普遍下行的情况下,上半年,子公司北欧纸业实现1.68亿元净利润,同比增长11%,实现了逆势增长;公司造纸产量合计达232万吨,同比增长0.56%,保持了行业领先的开机率;近年来,公司利用产业链资源优势推进包装产业互联网平台,有望纵向整合包装行业。

技术走势看,目前该股股价表现不佳,回落到了年初的水平,明显和基本面不匹配,严重被错杀,是低吸的最佳时期。

恒丰纸业(600356)是地方国资委控股公司,同时具备工业大麻概念,近期,公司公告拟投资2.05亿元新建年产2万吨食品包装纸项目,推进产品多元化战略布局,进一步提高公司在特种纸领域的竞争能力。

特种纸品种繁多、用途各异、附加值高、技术含量高、行业壁垒高,市场前景广阔,在造纸行业中所占的比例越来越大,不仅是造纸行业中最有发展活力的领域,还是各发达国家极力占领的产业制高点,具有良好的市场前景和重要的战略地位。

该项目的生产技术及产品质量可达国际先进水平,能够满足国内外高档食品包装用纸的市场需求。项目达产后,预计年均增销售收入2.58亿元,年均实现利润2650万元。

技术走势看,该股走出月线MACD底部金叉后,回调了5个月,9月份又走出月线仙人指路形态,股价随时都有起飞的动力,可以积极关注。

文章来源:全国都说向女排学习

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